Les paris crypto plombent les résultats
Le premier trimestre 2024 restera dans les annales de Trump Media & Technology Group (DJT) pour de mauvaises raisons. La maison mère du réseau social Truth Social a dévoilé une perte nette colossale de 405,9 millions de dollars, un gouffre qui contraste avec la perte de 31,7 millions enregistrée un an plus tôt. Cette dégradation spectaculaire des comptes s’explique principalement par l’exposition massive du groupe aux cryptomonnaies, notamment le bitcoin et le token Cronos (CRO).
Dans le détail, DJT a vu ses revenus progresser modestement à 871 200 dollars sur la période, soit une hausse de 6 % par rapport à l’an dernier. Mais cette amélioration reste dérisoire face à l’ampleur des pertes latentes sur les actifs numériques, qui ont littéralement englouti la performance financière du groupe.
Au 31 mars 2024, Trump Media détenait précisément 9 542,16 bitcoins acquis pour 1,13 milliard de dollars.
Lourd revers sur le bitcoin
La stratégie audacieuse adoptée par Trump Media en matière de trésorerie s’est retournée contre elle : au 31 mars 2024, la société détenait 9 542 bitcoins acquis pour un total de 1,13 milliard de dollars.
Or, la juste valeur de ce portefeuille est tombée à 647 millions de dollars à la même date, entraînant une perte latente de 244 millions sur le seul bitcoin. Cette chute s’explique par la baisse du cours du BTC, passé d’un pic supérieur à 126 000 dollars début octobre à environ 80 000 dollars actuellement.
Selon bfmtv.com, Donald Trump contrôle environ 41 % des actions du groupe et a supervisé une levée de fonds massive d’environ 2,5 milliards de dollars destinée à renforcer cette stratégie crypto dès l’an dernier.
Voir Aussi
CRO et BTC, deux paris ratés
Outre le bitcoin, Trump Media s’est exposée lourdement au token Cronos (CRO), avec une position totale de 756 millions de tokens acquise pour près de 114 millions de dollars. Mais là encore, la déconvenue est sévère : fin mars, cette réserve ne valait plus que 53 millions sur le marché. Ces pertes non réalisées sur CRO viennent s’ajouter aux dépréciations massives enregistrées sur le bitcoin.
Les pertes cumulées liées aux cryptomonnaies dépassent ainsi largement les revenus générés par les activités médias classiques du groupe.
En parallèle, DJT a tenté d’amortir le choc en générant environ 17,9 millions de dollars via des opérations annexes comme la vente d’options sur bitcoin ou des titres liés au BTC. Malgré ces efforts ponctuels pour dégager des flux positifs, l’impact négatif des marchés crypto a été impossible à compenser.
Actions en chute libre après l’annonce
L’annonce officielle des résultats a eu un effet immédiat sur les marchés financiers. L’action Trump Media s’est effondrée : après avoir atteint un sommet historique à près de 97,54 dollars début 2022, elle ne valait plus que 8,93 dollars récemment, soit une chute vertigineuse supérieure à 90 % en deux ans.
La capitalisation boursière actuelle du groupe plafonne autour de 2,47 milliards de dollars. Ce revers boursier intervient alors même que TMTG vient tout juste d’entrer en Bourse en début d’année et prépare une fusion inattendue avec TAE, entreprise spécialisée dans la technologie nucléaire. Le départ surprise du CEO Devin Nunes fin avril ajoute à l’incertitude ambiante autour du futur stratégique du groupe.
La stratégie crypto remise en question
D’après le secteur financier américain, peu d’entreprises cotées avaient osé miser autant sur les cryptomonnaies comme levier principal pour leur trésorerie – et encore moins avec autant d’effets négatifs immédiats sur leur bilan trimestriel.
En juillet dernier déjà, DJT avait révélé une position cumulée approchant les deux milliards de dollars en bitcoin. La société avait alors présenté cette orientation comme un choix innovant face à l’inflation et aux taux bas persistants. Un an plus tard, que cette stratégie n’a pas résisté aux soubresauts extrêmes du marché crypto. Les pertes non réalisées sont massives et pèsent lourdement sur la capacité future du groupe à investir ou se diversifier.
Pour l’heure, aucune annonce concrète n’a été faite quant à un éventuel désengagement partiel ou total des actifs numériques détenus. La fusion avec TAE pourrait offrir une porte de sortie ou imposer une réorientation stratégique majeure dans les prochains trimestres. Mais il est peu clair si cela suffira à restaurer la confiance des investisseurs échaudés par ces résultats calamiteux.
Des millions envolés en pertes latentes
Le pari crypto massif opéré par Trump Media aura coûté cher dès ce premier trimestre : plus de 350 millions se sont évaporés rien qu’en pertes latentes sur BTC et CRO.
Les prochaines évolutions possibles
Le départ de Devin Nunes du poste de CEO le 22 avril 2026 et la fusion en cours avec la société TAE pourraient entraîner des ajustements dans la gestion des avoirs en cryptomonnaies, mais l'issue de cette fusion reste incertaine à ce stade.