Le hack de trop pour Balancer Labs
En novembre 2023, le protocole Balancer a subi une attaque majeure qui a vidé près de 128 millions de dollars en actifs numériques, touchant notamment osETH, WETH et wstETH. Selon decrypt.
La gravité de cette brèche ne s’est pas limitée à la perte financière immédiate. Les actifs dérobés n’ont pas été récupérés, exposant Balancer Labs à des risques juridiques persistants et accélérant la chute de confiance des utilisateurs.
Les chiffres clés d’une débâcle
Avant l’attaque, Balancer figurait parmi les principaux protocoles DeFi avec un total value locked (TVL) qui culminait à 3,3 milliards de dollars en novembre 2021.
Après le hack, le TVL s’est effondré : il est passé à 800 millions en octobre 2025 puis a chuté brutalement d’environ 500 millions supplémentaires dans les semaines suivantes. Aujourd’hui, le TVL avoisine seulement 157 à 158 millions de dollars selon les dernières données disponibles—soit une baisse vertigineuse de plus de 95 % par rapport au sommet historique.
Le 7 novembre 2023, l’exploit a été détecté sur six blockchains différentes, forçant l’équipe à suspendre plusieurs pools en urgence.
Sur le plan boursier, le jeton BAL ne s’en sort guère mieux. Sa capitalisation actuelle atteint à peine 10 millions de dollars pour un prix unitaire autour de 0,16 $, avec une valorisation entièrement diluée estimée à 11 millions. Malgré tout, le protocole avait encore généré plus d’un million de dollars de frais annualisés sur les trois derniers mois précédant l’annonce.
Un protocole décentralisé sans sa société mère
Face à ces pertes et à l’érosion rapide des revenus, les dirigeants ont jugé que maintenir une structure d’entreprise n’était plus viable. Marcus Hardt, CEO, a souligné que les dépenses pour attirer la liquidité dépassaient largement les revenus générés depuis l’exploit. Balancer Labs n’a désormais plus aucune source directe de revenus et devient selon ses fondateurs « une charge » pour la suite du projet.
La gestion du protocole sera désormais assurée par la Balancer Foundation et sa DAO (organisation autonome décentralisée), avec l’appui éventuel d’une nouvelle entité opérationnelle si la gouvernance l’approuve.
Le plan prévoit également l’arrêt total des émissions du jeton BAL et une restructuration des frais afin que la DAO capte désormais 100 % des revenus générés par le protocole—contre seulement 17,5 % auparavant. Cette transition vers un modèle « lean » vise à alléger les coûts fixes et à rendre la gestion plus agile face aux incertitudes du secteur DeFi.
Quand la confiance s’effondre en DeFi
La succession des failles—trois incidents majeurs en quelques années—et le montant record du dernier exploit ont profondément sapé la confiance dans Balancer auprès des utilisateurs comme des investisseurs institutionnels. Le recul massif du TVL en quelques mois illustre ce désengagement brutal : près de trois milliards d’actifs se sont évaporés depuis l’apogée du protocole fin 2021. Ce mercredi encore, certains pools restaient sous surveillance accrue alors que la migration vers une gouvernance exclusivement communautaire débutait.
Ce qui change pour les utilisateurs
Pour les utilisateurs restants du protocole Balancer, le fonctionnement quotidien ne devrait pas connaître d’interruption immédiate puisque l’infrastructure technique reste active via la DAO et la Fondation. Cependant, plusieurs ajustements sont attendus : arrêt complet des émissions BAL et redistribution intégrale des frais versés aux détenteurs via la gouvernance communautaire. Les membres clés pourraient rejoindre une nouvelle entité si celle-ci est validée par vote.
Ce qui reste incertain
Il n’est pas encore confirmé si la gouvernance DAO approuvera la création d’une nouvelle entité opérationnelle pour remplacer Balancer Labs, une décision qui conditionnera la continuité des développements et du support du protocole après la fermeture annoncée cette semaine.
