Le record noir des retraits se confirme
Les ETFs Bitcoin spot cotés aux États-Unis traversent une période sans précédent, avec une série de cinq semaines consécutives de sorties nettes atteignant près de 3,8 milliards de dollars.
En comparaison, la précédente vague de retraits massive en février 2024 avait vu 5 milliards de dollars s’évaporer en quelques jours, mais le rythme actuel reste particulièrement préoccupant pour les gestionnaires d’actifs.
BlackRock IBIT, premier à souffrir
Le fonds IBIT de BlackRock illustre parfaitement la pression actuelle sur le marché des ETFs Bitcoin. Sur les cinq dernières semaines, ce produit phare a enregistré à lui seul 2,13 milliards de dollars de sorties nettes. Ce chiffre représente plus de la moitié des retraits totaux sur la période récente et confirme que même les acteurs considérés comme les plus solides subissent de plein fouet cette vague de désengagement.
Le 20 février, le volume d’échanges sur les ETFs Bitcoin spot américains est tombé à son plus bas niveau depuis le 28 décembre 2023.
D’après coindesk.com, le volume total d’actifs détenus par l’ensemble des ETFs Bitcoin spot américains avoisine désormais 85,31 milliards de dollars. Cela équivaut à environ 6,3 % de la capitalisation totale du marché du bitcoin, ce qui place ces instruments au cœur des enjeux de l’écosystème crypto, tout en exposant le secteur à une volatilité accrue.
Les volumes d’échanges tombent au plus bas
La baisse des encours n’est pas le seul indicateur en berne : l’activité de trading sur ces ETFs a elle aussi chuté fortement. Sur la dernière semaine analysée, les volumes d’échanges ont dégringolé de 21 %, atteignant leur niveau le plus bas depuis décembre dernier. Cette contraction du trading traduit une perte d’intérêt manifeste des investisseurs institutionnels et particuliers pour ces produits pourtant célébrés lors de leur lancement.
En parallèle, le bitcoin s’échangeait juste sous les 65 000 dollars lors du dernier pointage hebdomadaire.
Ce seuil psychologique reste surveillé par le marché car il conditionne en partie l’appétit pour les produits dérivés tels que les ETFs. Les fluctuations récentes du prix du bitcoin ne suffisent pas, à ce stade, à inverser la tendance négative observée dans les flux d’investissement.
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Une série noire inédite depuis 2025
Jamais depuis mars 2025 les ETFs Bitcoin américains n’avaient connu cinq semaines consécutives de sorties nettes.
Les investisseurs semblent tourner la page
Depuis le début de l’année 2026, les pertes cumulées des ETFs Bitcoin spot américains atteignent déjà près de 2,7 milliards de dollars. La semaine dernière encore, ce sont plus de 403 millions qui ont été retirés en quelques jours seulement. Le marché réagit ainsi à une conjoncture macroéconomique incertaine, poussant une partie importante des investisseurs institutionnels à réduire leur exposition ou à arbitrer vers d’autres classes d’actifs jugées moins volatiles.
Les ETFs Ether spot ne sont pas épargnés : ils accusent eux aussi cinq semaines consécutives de sorties nettes avec environ 123 millions de dollars retirés rien que sur la dernière semaine connue. Quelques journées positives subsistent – comme le 17 février où près de 49 millions sont entrés dans ces fonds Ether –, mais elles restent minoritaires face à l’ampleur globale des retraits.
Sur le plan pratique, certains événements anecdotiques témoignent de la nervosité du secteur : un bot IA baptisé "Lobstar Wilde" a accidentellement transféré pour 450 000 dollars de memecoins à un utilisateur sur X (ex-Twitter), révélant l’imprévisibilité ambiante.
Metaplanet sous le feu des critiques
La défiance ne se limite pas aux flux financiers : certaines sociétés cotées exposées au bitcoin doivent aussi affronter des accusations publiques. Metaplanet fait ainsi face à une vague critique sur X concernant sa stratégie Bitcoin et ses opérations sur options financées par fonds d’actionnaires. Son CEO Simon Gerovich a dû publiquement rejeter toute accusation selon laquelle l’entreprise aurait dissimulé ou retardé des informations sensibles liées à ses opérations récentes.
La Maison Blanche surveille de près
Alors que l’incertitude persiste autour des flux ETF et que les marchés crypto restent volatils, la Maison Blanche a organisé une réunion inédite entre représentants bancaires et crypto pour discuter notamment du projet législatif encadrant les stablecoins et la structure du marché américain. Stuart Alderoty (Ripple) figurait parmi les participants conviés à cette table ronde stratégique tenue récemment à Washington.
Ce qui reste à observer
Si la série de sorties nettes des ETFs Bitcoin spot américains, qui a déjà atteint 3,8 milliards de dollars sur cinq semaines consécutives selon SoSoValue, se poursuit lors de la prochaine publication hebdomadaire, cela marquera une sixième semaine inédite de retraits depuis leur lancement ; la réaction immédiate du marché à ce seuil reste incertaine.
