Le Texas, nouvel eldorado de l’IA
Marathon Digital Holdings (MARA), connu jusqu’ici comme l’un des plus grands mineurs de Bitcoin cotés en Bourse, vient de franchir un nouveau cap stratégique. L’entreprise a annoncé ce mercredi l’acquisition d’un vaste terrain de 1 200 acres dans le comté de Matagorda, à environ 145 kilomètres au sud-ouest de Houston, au Texas. Ce site n’est pas anodin : il sera doté d’une capacité électrique pouvant atteindre 2 gigawatts (GW) d’ici avril 2028, avec un premier palier à 1 GW dès octobre 2027.
Ce projet s’inscrit dans une vague d’investissements massifs dans la région, où MARA affirme avoir déjà injecté plus de 1,2 milliard de dollars.
L’accord a été conclu avec HIF USA, qui conservera une participation minoritaire si MARA parvient à signer un bail avec un locataire spécialisé dans le calcul haute performance (HPC). Cette opération intervient quelques mois après le rachat pour environ 1,5 milliard de dollars de Long Ridge Energy & Power, une centrale électrique au gaz naturel de 505 mégawatts (MW) et d’un data center dans l’Ohio. La stratégie est claire : diversifier les usages énergétiques au-delà du seul minage de Bitcoin.
Le terrain texan de 1 200 acres se situe précisément dans le comté de Matagorda, à 145 kilomètres de Houston.
Une montée en puissance électrique sans précédent
La dimension énergétique du projet est inédite pour MARA. Avec ce nouveau site texan, la capacité totale potentielle du portefeuille énergétique du groupe atteindra près de 4,8 GW une fois toutes les infrastructures opérationnelles. À titre de comparaison, la centrale acquise dans l’Ohio ne représente « que » 505 MW. Cette montée en puissance place Marathon parmi les acteurs privés détenant le plus grand accès à l’énergie dédiée à l’informatique et au minage aux États-Unis.
Il s’agit d’un pari sur la croissance explosive des besoins en calcul intensif liés à l’intelligence artificielle et aux blockchains.
Le montage financier du deal diffère des acquisitions classiques : il ne s’agit pas d’un achat immédiat mais d’une série de paiements pouvant aller jusqu’à 600 millions de dollars selon l’avancement des étapes clés du projet. Les détails financiers exacts n’ont pas été rendus publics et certaines modalités restent peu claires à ce stade.
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La Bourse salue le virage stratégique
Les investisseurs ont immédiatement réagi à cette annonce : le cours de l’action MARA a bondi de plus de 15 % dans la journée suivant la publication officielle, atteignant jusqu’à 13,87 dollars selon Yahoo Finance. Depuis le début de l’année 2026, le titre affiche une progression supérieure à 54 %, preuve que le marché perçoit positivement ce changement d’échelle et cette diversification vers des usages informatiques avancés.
D’après cointelegraph.com, cette dynamique boursière intervient alors que Marathon détient déjà plus de 36 300 bitcoins selon BitcoinTreasuries.NET – un trésor numérique qui sert aussi d’amortisseur face aux fluctuations du marché crypto traditionnel.
Du minage au calcul haute performance
Marathon ne cache plus ses ambitions dans l’intelligence artificielle et le calcul intensif : le futur campus texan sera développé avec Starwood Digital Ventures pour accueillir non seulement des infrastructures dédiées au minage mais aussi des data centers IA capables d’attirer des géants technologiques ou des startups spécialisées en HPC.
La construction devrait débuter dès cette année sous réserve d’obtenir les autorisations réglementaires nécessaires. Ce positionnement suit la tendance observée chez d’autres acteurs américains comme TeraWulf, qui a récemment signé un bail majeur avec Anthropic – preuve que le secteur du minage cherche désormais à monétiser ses accès privilégiés à l’énergie auprès des nouveaux champions du cloud IA.
Un accord à la structure inédite
Contrairement aux acquisitions traditionnelles où tout se joue lors du paiement initial, cet accord repose sur une logique progressive : jusqu’à 600 millions de dollars seront déboursés par étapes en fonction des avancées concrètes sur le terrain. Cette approche permet à MARA de limiter son exposition financière tant que les conditions techniques et commerciales ne sont pas réunies – notamment la signature effective d’un ou plusieurs baux avec des locataires spécialisés en calcul intensif.
Des milliards investis, mais pour quoi ?
Si MARA a déjà investi plus de 1,2 milliard au Texas et racheté Long Ridge Energy & Power pour environ 1,5 milliard récemment, la question demeure sur la rentabilité future face à la concurrence croissante entre opérateurs énergétiques et fournisseurs cloud IA. Les revenus potentiels sont importants : chez TeraWulf par exemple, un bail signé avec Anthropic pourrait générer près de 19 milliards sur vingt ans.
Pour Marathon Digital Holdings, il s’agit donc moins d’un simple pari sur Bitcoin que d’une stratégie visant à devenir un fournisseur clé pour toute industrie gourmande en énergie informatique – qu’il s’agisse d’IA générative ou de blockchain. La réussite dépendra désormais autant du choix des partenaires technologiques que du rythme effectif des mises en service électriques promises pour 2027 et 2028.
Ce qu'on retient
- •MARA a acquis un terrain de 1 200 acres au Texas, visant 2 GW de capacité électrique d’ici avril 2028.
- •L’accord prévoit des paiements jusqu’à 600 millions de dollars, avec HIF USA gardant une participation minoritaire sous conditions.
- •La capacité totale de MARA atteindra environ 4,8 GW, incluant l’acquisition précédente de Long Ridge Energy & Power (505 MW) pour 1,5 milliard $.
Les points clés à venir
L’accès initial à 1 GW de capacité réseau sur le site texan de MARA est attendu d’ici octobre 2027, sous réserve du démarrage effectif de la construction cette année et des approbations réglementaires, dont l’obtention reste incertaine à ce stade.
