Le pari des contrats pré-IPO SpaceX
L’arrivée imminente de SpaceX sur les marchés publics fait déjà vibrer la sphère crypto, où les produits dérivés pré-IPO connaissent un engouement inédit.
Binance n’est pas seul sur ce créneau : d’autres plateformes comme OKX, Crypto.com et Trade.xyz ont lancé des produits similaires ces dernières semaines. Le 18 mai, Trade.xyz a ainsi enregistré 33 millions de dollars de volume échangé dès le premier jour sur ses propres contrats perpétuels SpaceX, avec un prix de référence à 150 dollars par action – ce qui implique une valorisation globale proche de 1,78 trillion de dollars.
Le trésor bitcoin de SpaceX dévoilé
L’une des surprises du dépôt S-1 transmis à la SEC le 12 juin concerne la position en Bitcoin de SpaceX. L’entreprise affiche désormais 18 712 bitcoins à son bilan au 31 mars, soit une juste valeur estimée entre 1,29 milliard et 1,45 milliard de dollars selon les fluctuations du marché.
Ce chiffre place SpaceX loin devant Tesla (11 509 BTC) et en fait le septième détenteur mondial parmi les sociétés cotées.
Le coût moyen d’acquisition ressort à environ 35 320 dollars par bitcoin pour SpaceX, qui a commencé ses achats début 2021. Cette révélation contraste fortement avec les estimations précédentes – parfois limitées à moins de 8 300 BTC – et repositionne le groupe comme un acteur majeur dans la finance numérique d’entreprise. D’après cointelegraph.com, cette détention massive était largement sous-estimée jusqu’ici.
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SpaceX vise les sommets boursiers
La préparation de l’introduction en bourse s’accélère : SpaceX sera bientôt coté au Nasdaq sous le symbole SPCX. Le dossier déposé ce mercredi précise que Goldman Sachs, Morgan Stanley et Bank of America piloteront l’opération, qui pourrait lever jusqu’à 80 milliards de dollars. La valorisation visée oscille entre 1,75 et 2 trillions selon les dernières communications officielles et les rapports relayés par Reuters.
Avec un chiffre d’affaires déclaré à 18,7 milliards de dollars en 2025 (contre 14 milliards en 2024), SpaceX affiche une croissance solide mais n’échappe pas aux pertes : sur le premier trimestre cette année, la société a généré environ 4,69 milliards de revenus pour une perte nette atteignant tout de même 4,28 milliards. Ce profil atypique – forte croissance mais rentabilité différée – intrigue Wall Street alors que l’entreprise s’apprête à dépasser des records historiques lors de son IPO.
Bitcoin : un atout inattendu du dossier
L’inclusion massive du bitcoin dans le bilan de SpaceX suscite autant d’intérêt que d’interrogations chez les investisseurs traditionnels. Rares sont les entreprises non-financières à détenir plus d’un milliard de dollars en cryptoactifs ; MicroStrategy reste seule devant avec plus de 843 000 bitcoins dans ses coffres. Pour SpaceX, cette réserve représente non seulement un pari sur l’évolution du BTC/USD mais aussi un signal fort envoyé aux marchés quant à sa vision long terme.
La volatilité du bitcoin pourrait toutefois compliquer la perception du risque pour certains investisseurs institutionnels lors du pricing final. À ce jour, la juste valeur des avoirs BTC détenus par SpaceX serait proche d’1,45 milliard selon l’évolution récente des cours – bien au-dessus du coût comptable initial (661 millions). Ce différentiel souligne l’impact que peut avoir la gestion dynamique d’actifs numériques sur le bilan d’une entreprise technologique majeure.
Elon Musk, chef d’orchestre de l’IPO
Après l’introduction en bourse prévue pour le mois prochain, Elon Musk conservera ses fonctions clés : CEO, directeur technique et président du conseil d’administration.
Ce qui reste incertain
La date exacte de l’introduction en bourse de SpaceX, annoncée pour le mois prochain mais non confirmée officiellement, reste incertaine ; si l’IPO n’a pas lieu comme prévu, la valorisation anticipée de 1,75 à 2 trillions de dollars et la liquidité sur les contrats perpétuels SPCXUSDT pourraient être immédiatement impactées.
