Spread bid-ask : le coût de l’exécution immédiate
Le frais de trading invisible
Le spread bid-ask est l’écart entre le prix le plus élevé qu’un acheteur est prêt à payer (le bid) et le prix le plus bas qu’un vendeur est prêt à accepter (l’ask) à un instant donné. Si le meilleur bid du Bitcoin est à 59 998 $ et le meilleur ask à 60 002 $, le spread est de 4 $. Acheter puis revendre immédiatement vous coûterait cet écart, indépendamment des frais explicites de l’exchange.
Les spreads sont un baromètre direct de la liquidité. Des spreads serrés — quelques centimes sur Bitcoin — indiquent des marchés profonds et compétitifs où de nombreux market makers se disputent les ordres. Des spreads larges, fréquents sur les altcoins de taille modeste, signifient moins de participants et des coûts implicites plus élevés. Le spread s’élargit typiquement pendant les périodes de forte volatilité car les market makers compensent l’augmentation du risque de portage.
En tant que trader, vous pouvez payer le spread ou le gagner. Passer un ordre au marché signifie payer le spread — vous achetez à l’ask ou vendez au bid. Placer un ordre limite à l’intérieur signifie attendre dans le carnet, et si vous êtes exécuté, gagner le spread en fournissant l’exécution immédiate à quelqu’un d’autre. Des market makers professionnels construisent des entreprises entières autour de la capture de cet écart des milliers de fois par jour.
