Liquidité : la facilité de trader un actif
Pourquoi la liquidité compte plus que le prix
La liquidité décrit la rapidité et le coût avec lesquels un actif peut être converti en cash — ou en un autre actif — sans bouger significativement son prix. Sur un marché liquide, vous pouvez exécuter un gros trade en quelques secondes et le prix bouge à peine. Sur un marché illiquide, même un ordre modeste peut faire plonger ou s’envoler le prix, et vous risquez de ne trouver aucun acheteur.
Pour les cryptomonnaies, la liquidité vient de deux sources principales. Sur les exchanges centralisés, c’est la profondeur du carnet d’ordres — combien d’ordres d’achat et de vente sont empilés à chaque niveau de prix. Sur les exchanges décentralisés, c’est la taille des pools de liquidité qui soutiennent chaque paire.
La liquidité affecte presque tout : le slippage que vous subissez, la largeur du spread bid-ask, et la vulnérabilité du prix à la manipulation. Bitcoin et Ethereum sont les marchés crypto les plus profonds, avec des milliards de dollars échangés chaque jour. Les small caps et les tokens fraîchement listés sont typiquement très illiquides — entrer dans une position est facile, mais en sortir, surtout en marché baissier, peut être brutal.
